Goldman Sachs видит риски для России в инвестициях в украинские облигации
Российский план потратить 15 млрд. долл. от своих нефтяных доходов на покупку облигаций Украины является рискованным, и это «становится проблемой для инвесторов», - заявил Клеменс Грейф, главный экономист Goldman Sachs Group Inc. в России.
Россия выделила 15 млрд. долл., главным образом, из Фонда национального благосостояния размером 88 млрд. долл., на покупку облигаций Украины в рамках пакета помощи для бывшего советского соседа. Данный государственный фонд был создан на черный день для стабилизации пенсионного положения.
«Эти суммы не являются незначительными», - сказал Грейф по телефону о сделке. «Большая часть помощи исходит от государства и банков, контролируемых государством. Если что-то пойдет не так, это скажется на балансе».
Президент России Владимир Путин согласился на сделку с президентом Украины Виктором Януковичем, после того как Украина приостановила планируемое подписание торгового соглашения с Европейским Союзом. Украина является одним из важнейших транзитных государств для экспорта российского природного газа в Западную Европу, в то время как на долю России приходится около 25 процентов ее экспорта.
Moody`s напомнила слова В.Путина, заявившего о том, что украинские заемщики задолжали России около 28 млрд. долл. еще до того, как 15 млрд. долл. было выделено на покупку облигаций. Рейтинговые агентства будут в конечном счете вынуждены смотреть на эти факты, - сказал Грейф.
Российские инвестиции могут оказаться эффектно неправильными, если Украина не рефинансирует их к 2015 году», - отметил в комментариях по электронной почте Максим Тишин, который помогает управлять портфелем в 1 млрд. долл. в качестве портфельного менеджера в UFG Asset Management в Москве. «Если они размещаются на одном уровне, это будет плохой торговлей в финансовом отношении, это точно».
Выделенные средства смогут помочь Украине избежать дефолта, после того как ее экономика погрузилась в третью рецессию с 2008 года, а ее валютные резервы опустился до семилетнего минимума.
Тем не менее, многие украинцы вышли на самые большие протестные акции за почти десять лет на площадь Независимости в Киеве после того, как Янукович отверг подписание интеграции и торгового соглашения с ЕС в прошлом месяце, чтобы углубить отношения с Россией, которая выступала против сделки.
«Решения, которые мы видели в декабре, обусловлены только политическими мотивами», - сообщил в комментариях по электронной почте Сергей Дергачев, управляющий капиталом на сумму 9 млрд. долл. в Union Investment Privatfonds GmbH во Франкфурте. «Россия притянет Украину гораздо ближе к себе, таким образом, Украина дистанцируется от ЕС».
В России многие эксперты также критикуют подобные инвестиционные решения. Много говорится о том, что данные деньги можно было потратить на развитие инфраструктуры и помощь малому бизнесу. Как открыть парикмахерскую, мастерскую, магазин или малое производственной предприятие без государственной поддержки? В настоящее время это не просто.
Могло бы быть проще, но для этого России, по мнению многих экспертов, необходимы структурные реформы, совершенствование налогового законодательства, а также стимулирующие меры для развития малого бизнеса, который, например, в развитых странах мира, производит примерно половину ВВП.
Источник - Bloomberg, Globfin.ru
Опубликовано 24.12.2013 19:58