Об экономической ситуации и неопределенности с финансовой помощью в Украине
Политический кризис в Украине углубляется, и вырисовывается экономический вопрос: Будет ли Россия выручать страну, если она снова наклонится на Запад?
После нескольких месяцев протестов и отставки вторник премьер-министра страны, оппозиция в Украине ближе, чем когда-либо к достижению своих целей, главные из которых убедить правительство отказаться от торговли с Россией и помощи от России и ассоциироваться с Европейским Союзом.
Но это политическая победа может быстро превратиться в экономический кризис. Даже если Украина в очередной раз обернется в сторону Запада, у последнего нет финансового пакета, готового заменить российскую помощь предложенную в декабре. Без иностранной помощи, Украина почти наверняка либо объявит дефолт по своим долгам, либо девальвирует свою валюту.
Россия в декабре выделила Украине 3 млрд. долл. из общего пакета помощи 15 млрд. долл. Также планируется дополнительно перечислить 2 млрд. долл. 31 января. К концу недели, станет ясно, будет ли Россия выполнять план финансового спасения правительства президента Виктора Ф. Януковича, несмотря на его решение о проведении примирительных переговоров с прозападной оппозицией и потерю контроля над региональными органами власти. Отставка премьер-министра Николая Азарова, который был верным союзником г-на Януковича, добавляет неопределенности.
В ответ на письменный запрос, Министерство финансов РФ отказалось комментировать свои намерения. «Я не удивлюсь, если русские решили отложить вопрос, по крайней мере, до появления результатов переговоров», - сообщил по телефону Владимир Тихомиров, главный экономист ФК ОТКРЫТИЕ в Москве.
«Когда вы покупаете государственные облигации, вы хотите быть уверенными в том, что вы покупаете облигации правительства, с которым имеются дружеские отношения», - сказал он о российской помощи, которая была структурированной и включала приобретение украинских облигаций. «Было бы удивительно, если бы русские решили положить деньги на стол сейчас, учитывая все, что происходит».
Активисты оппозиции носящие лыжные маски на прошлой неделе заняли здание Министерства сельского хозяйства и на короткое время заняли здание Министерства юстиции перед отступлением, но только потому, как говорится в сообщении министерства, что оккупация мешала переговорам по изменению конституции, чтобы ослабить власть президента.
Украинский Минфин выступил с заявлением 27 января, заявив о том, что он готовит к выпуску облигации в соответствии с графиком, но ничего не говорилось, обещали ли русские купить их, как это было согласовано. Украина обременена большим бюджетным дефицитом текущего счета и быстрым истощением золотовалютных резервов центрального банка.
Спад экономики Украины повис мрачным фоном последних уличных протестов. Бюджет страны 2014 года, утвержденный поднятием рук в парламенте в этом месяце, так как оппозиция заблокировала электронную систему голосования, включает в себя дефицит, эквивалентный 4,3 процента от валового внутреннего продукта.
Русские деньги и снижение цен на природный газ, поставляемый российской компанией Газпром, субсидировали дефицит и являлись опорой национальной валюты гривны, предотвращая дефолт по задолженности правительства, а также оказали поддержку промышленным предприятия страны, которые больше всех страдали от высоких цен на голубое топливо.
В свете недавней вспышки насилия здесь, давление на гривну возобновилось на этой неделе, которая на рынке сейчас стоит гораздо меньше, чем объявленная ставка центрального банка - 8 гривен за доллар США; она торговалась на украинском межбанковском рынке на уровне 8,7 гривен к доллар в начале этой недели, но не пошла в свободное падение.
«Любой, оглядываясь и видя, что происходит на улицах может решить продать гривны и купить доллары», - рассказал о риске панической продажи национальной валюты, проблеме, до сих пор не неслыханной в регионе, Иван Чакаров, главный экономист отделения Ситибанка для бывших советских республик.
В Киеве 28 января клиенты пошли от банка к банку, ища дефицитные доллары. Кассир в филиале ЮниКредит банка заявил, что банк продавал только доллары, которые все уже проданы ранее в этот день другим клиентам, а в другие дни порой имелось только несколько сотен долларов наличными в кассе. ЮниКредит закрыл четыре филиала в Киеве в прошлую среду из-за уличного насилия.
Украинский фондовый рынок, что не удивительно, в свою очередь, также отреагировал движением вниз. Индекс Украинской биржи упал более чем на 70 процентов в течение последних трех лет, и на 8,9 процентов на прошлой неделе после того, как насилие охватило столицу.
Правительство г-Азарова, которое будет продолжать работать в росли исполняющих обязанности после отставки премьера, прилагает значительные усилия, чтобы перевести как можно быстрее российские деньги на работников государственного сектора и пенсионеров, чтобы успокоить волнения, несмотря на дисфункцию во многом парализованного правительства в целом.
В бюджете 2014 года, минимальная заработная плата поднялась на 6 процентов до 971 гривен (114 долл.), а подоходный налог с населения был снижен на один процентный пункт до 17 процентов. Эти меры были возможны только из-за российской помощи, - сообщил г-н Чакаров из Ситибанка.
Поскольку политический кризис в Украине остался нерешенным на момент российской сделки, русские приняли меры предосторожности, чтобы не они в конечном итоге финансировали прозападное правительство: покупки облигаций осуществляются несколькими партиями в рассрочку, а контракт на природный газ с Газпромом пересматривается ежеквартально.
За выходные г-н Янукович предложил уволить кабинет и руководящие должности двум оппозиционным лидерам, а также другие концессии. Но протестующие отвергли предложение, и восприняли отставку премьер-министра, как недостаточную. Переговоры продолжаются.
В интервью в декабре, Арсений Петрович Яценюк, лидер партии Батькивщина, которому предложили пост премьера, но он отказался от этой должности, сказал, что западные послы заверили, что Международный валютный фонд быстро придет на помощь, если Украина подпишет торговое соглашение с Европейским Союзом. Но такое соглашение не готовится сейчас.
Должностные лица Международного валютного фонда в Вашингтоне не сразу ответили на просьбу о комментарии. «Властям еще предстоит уточнить свои намерения относительно обсуждения возможной программы фонда по поддержке», - сказал Уильям Мюррей, официальный представитель МВФ, на брифинге на прошлой неделе. «Мы, как институт, по-прежнему готовы работать с украинцами в этом плане, как только они обратятся к нам».
Польский депутат Европейского парламента Павел Коваль опубликовал статью в газете Rzeczpospolita с призывом реализовать что-то вроде плана Маршалла немедленной западной помощи для Украины, если лидеры протеста добьются успеха в получении власти.
Массовые протесты продолжают распространяться по всей стране, в том числе отмечены новые попытки захвата региональных административных зданий в восточной и южной Украине, областях, которые, как правило, являются опорными пунктами поддержки Януковича и его пророссийской политики. В случае диверсионных действий на электростанциях, которыми пугают власть сторонники радикальной оппозиции, и перебоев с поставкой электроэнергии промышленным предприятиям и организациям могут потребоваться такие решения, как дизельная электростанция для обеспечения энергоснабжения бизнеса и людей.
Оставив его непопулярность и протесты в стороне, помощь России, по сути, стабилизировала рынок облигаций. Доходность облигаций, мера стоимости государственного заимствования, поднялась до 10,5 процента осенью, но она упали до 7,8 процента после того, как о помощи России было объявлено. Доходность облигаций вряд ли будет устойчивой в долгосрочной перспективе, но поддержка России - это благо для инвесторов, включая компанию Franklin Templeton, калифорнийского гиганта управления капиталом, которая является одним из крупнейших андеррайтеров украинского правительства. В какой-то момент фирма принадлежала примерно пятая часть государственных облигаций, номинальной стоимостью в 5 миллиардов долларов. Franklin Templeton отказалась комментировать свою позицию в Украине.
После того, как протесты радикализировались за последнюю неделю, а демонстранты стали сжигать шины и бросать бутылки с зажигательной смесью в полицейских, доходность снова поднялась на 9,2 процента – однако все еще ниже пикового значения 10,5 процента до объявления российской сделки.
Источник - The New York Times
Опубликовано 30.01.2014 16:25