Инфляция в России стремится замедлиться ниже целевых значений
Инфляция в России надвинулась так быстро на цели центрального банка, что она, скорее всего, будет ниже 4%, новый вызов для лиц, определяющих политику, кто хочет использовать стабильный и низкий рост цен для улучшения ожиданий и поощрения инвестиций.
Если отклонения выше или ниже целей будут достаточно «устойчивыми и значительными», Банк России будет действовать, чтобы довести инфляцию до около 4%, о чем сообщила первый заместителя председателя Ксения Юдаева. Для трейдеров, вывод в том, что вряд ли сейчас стоит ожидать глубокого смягчения монетарной политики, однако ожидания снижения ставки в ближайшие три месяца сейчас самые высокие в течение года.
«Инфляция также может отклоняться в любом направлении», - сказала Юдаева. «Некоторые из этих колебаний могут исчезнуть сам по себе».
Использовав шанс повернуть инфляцию от 13-летнего максимума почти 17% еще два года назад, центральный банк теперь должен бороться с дилеммой, что в равной степени сложно. Усложняют задачу ожидания людей по ценам, ключевая проблема для разработчиков политики, которая продолжает зигзаги от месяца к месяцу, а также неопределенность на рынке нефти. Министерство экономического развития прогнозирует «серьезное ослабление» рубля в оставшуюся часть года, угрожая устранить главный фактор для внезапного замедления цен.
Юдаева сказала, что инфляция в настоящее время составляет около 4,2-4,3%, назвав данные «очень обнадеживающими». Тем не менее, среднее значение инфляционных ожиданий на год вперед остается почти в три раза превосходящим цель, хотя оно снизилось в марте после того, как выросло в феврале.
На фоне слабого потребления, рост цен даже становится отрицательным в сегментах розничного рынка. X5 Retail Group, крупнейшая продуктовая сеть в стране, сообщила, что дефляция затронула пятую часть предложений компании в этом году.
Доля россиян, которые говорят, что цены будут расти медленнее или, даже, начнут снижаться, увеличилась до 25 до 30%, по сравнению со снижением до 10% тех, кто ожидает ускорение, по словам Марины Красильниковой, руководителя отдела по исследованиям потребления и уровня жизни Левада-центра, независимой социологической организации в Москве.
«Ожидания замедления инфляции значительно превышают ожидание ускорения» в течение последних 12-18 месяцев, сказал Красильников. «Это результат, который мы не имели в течение 25 лет». Одна из ключевых проблем, что центральный банк держит коридор, в котором его «умеренно жесткая» политика поощряет сбережения, которые он считает критически важным ресурсом для инвестиций.
В то время как уровень сбережений упал до 11,3% доходов в прошлом году, по сравнению с 14,1% в 2015 году, он остается намного выше уровня 4-5%, который центральный банк считает «тревожным» для инфляции, по словам Игоря Дмитриева, руководителя отдела денежно-кредитной политики.
Россия не была возле этого порога с 2008 года
На уровне 8-10%, потребитель по-прежнему остается в «режиме экономии», и даже такая низкая доля как 6% является «нормальной», когда экономика восстанавливается, заявил Дмитриев в интервью в прошлом месяце.
Цель состоит в том, чтобы закрепить рост потребительских цен на уровне 4% в среднесрочной перспективе, заявили политики 24 марта, после снижения процентной ставки впервые с сентября до 9,75%. Прогнозы сигнализируют о снижении ставки на 77 базисных пунктов в течение следующих трех месяцев, по сравнению с мартовским значением 49.
После снижения ставки на 50 базисных пунктов в своих предыдущих трех сокращениях, центральный банк перешел на снижение на четверть процента в прошлом месяце, в первый раз с тех пор, как ключевая ставка была снижена в сентябре 2013 года. Но дефляция было настолько быстрой, что она «требует немедленного ответа», говорится в докладе экономистов Сбербанка CIB.
Снижение ставки меньшими интервалами может быть ошибкой, поскольку оно создает барьеры для торговли из-за повышенных затрат по займам, в соответствии с инвестиционным рычагом крупнейшего в России кредитора.
«Это может привести к чрезмерной волатильности на пути вниз, так как наступит время, когда инвесторы начнут фиксировать прибыль», заявили аналитики Сбербанк CIB.
Вместе с тем, низкая инфляция благоприятно сказывается на уровне жизни населения, которое начинает думать не только о продуктах питания, но и, например, о более качественных медицинских услугах. У кого лептин повышен, уже не откладывая думают о том, какими способами лечиться, у кого другие нарушения нормы или болезни – тоже самое. В том числе люди чаще используют платную диагностику и лечение, чтобы не стоять месяцами в очередях.
Источник - Gulf-times.com
www.globfin.ru - '17.04.2017' 14:48:58